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  主题:从“不许流入股市”到“资金只能买股票”,超大结构牛市今天开启! 2024/9/24 17:55:59  
   大众创业
 
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1 
从“不许流入股市”到“资金只能买股票”,超大结构牛市今天开启!
     今天股市大涨,创四年多最大涨幅!为什么?
    
    
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     今天早上9:00央行的发布会,是最近几年最有实际意义的政策发布会。
    
     我们只看最核心的:人民银行行长潘功胜表示,人民银行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场。其中一项是证券、基金、保险公司互换便利,支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押,从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产,这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。潘功胜透露,首期互换便利操作规模5000亿元,未来可视情况扩大规模。我跟(证监会)吴清主席说了,只要这个事情做得好,未来可以再来5000亿元,或者第三个5000亿元,我们(的态度)是开放的。人民银行将与证监会、金融监管总局等部门密切协作配合,共同做好支持上市公司和主要股东回购和增持工作。
    
     上市公司:股票增持再贷款,引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款资金,提供资金支持比例是100%,利率在2.25%。首批额度3000亿元。如果政策用得好,9000亿也不在话下。不同所有制企业的上市公司都可以使用。
    
     假如一个上市公司4%股息,借款2.25%回购股份,股息分红可以套利1.75%。那么大股东会继续提高股息率到5%,继续借钱回购股份。
    
     有人说股价跌了怎么办?好问题。这样股价会跌么,除非他公司有问题…5%股息率一堆保险是不是要去买?没的跌。就像2006当年的股改,股价只有理论上会跌。因为所有利益方都希望股价涨。
    
     有人说股价涨了股息率下降?也是好问题。一个要提高股息率,国内很多高股息的公司股息率还是低,还有巨大的提高分红比率的空间。80%利润分掉有何不可?长江电力最近22年平均分红率67%…另外,只要增持成本低于股息率,都有动力,股息率和股价直接对应。
    
     这次是史无前例的:央行鼓励大股东和金融机构加杠杆,而且这些钱是盘活存量的,让海量的存量资金动起来。每一次的大级别牛市,都伴随着两个必要条件:
     1)底部~~人心向上!
     2)重大政策改革~~火候到了!
    
     现在条件都有了,我们该怎么办?这次不是动动嘴皮子,那就赶紧上!对于我们一直关注的科技产业,这必然也是超大利好,会对所有优质科技公司的估值提供催化,先原地上涨20%再说。
    
     科技公司的大股东更是科技公司的灵魂,激活大股东增持的动力,那将提供最大的弹性。科技公司大股东的增持动力,来自于股票的增值,并不是单纯的分红。诚然,风险要大一些,但是你猜那些不到20X PE的某些优质科技公司的大股东怎么想?
     我们可以不信,也可以选择相信,全看选择!
    
     中国进入“超级内卷”时代!免费商业模式~共产主义萌芽
    
     真正的社会主义优越性,说清楚本质,到底是什么?
    
     中国经济的最大悖论:要做世界工厂,又要拉动内需促进消费!
    
     中国股市最大的毛病,是定位出了问题?
    
     自媒体一片哀嚎悲观,中国经济怎么了?几个非典型原因
    
     太玄幻:中欧班列运行十年,只够美国债十天利息!
    
     中美经贸关系真的能是压舱石吗?内涵已发生改变!
    
    
2024/9/24 17:55:59
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   大众创业
 
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2  
中国的股市,需要回归正常!——涨!很有必要!
     这两天股市大暴涨,
     历史上这种涨都是因为出了巨大的利好。
     那昨天的利好是什么级别的?个人认为是最大级别的!
    
     其实潘功胜行长说的“引资入市,银行借钱给上市公司”5000亿、3000亿,不算太多,而且还要时间腾挪,A股一天交易额就有这么多。为什么就一下引爆市场了?
    
     市场缺钱么?银行居民存款145万亿趴着。
     基本面差么?中国号称世界经济引擎,很多产业世界第一,人民币购买力强劲…
     但股市长期低迷不符合人民期待,与综合国力不匹配。
     唯一的原因就是缺信心。那信心从哪来?
    
     中国最大信心来源,就是国家意志!
     以前股市是什么国家意志?不太好说,但很多人以为股市是圈钱支持实体经济、支持大股东,股民亏损责任自负。(马云曾说:即便打倒了地主,农民也并不就能富起来!同样的逻辑)
    
     现在发生什么变化了?聪明资金发现,股市的导向变了。股市要反映国家实力、股市要给群众信心,不能让气氛长期凄凄惨惨戚戚,影响预期、影响消费。股市大涨的财富效应是真实有效的,人们从股市“赚钱”了,有了财产性收入就会开心消费。
    
     中国经济的最大悖论:要做世界工厂,又要提高福利、拉动内需促进消费!
     中国要大力发展实体产业、要做世界工厂,又要拉动内需促进消费,真要拉上去就必然要求工资水平大幅上升。工资普遍上涨到发达国家水平,那制造业成本就会上升,产业就会外流。这是矛盾的。
     金融政策和税收政策是调节器。中国要扩大内需,就要让老百姓有钱,有钱了才能加大消费能力,中国人口多~市场足够大~内循环就没问题。
    
     内需不足,对中国而言,其实是个伪命题!
     内需,是消费欲望+消费能力,消费欲望我们一直不缺、缺的是消费能力,也就是大家没钱、或不敢花钱。中国那么多人14亿,大家都想消费,买买买,但是没钱消费、不敢消费。
    
     再次拉动房市?太难了,拉不动,花钱太多,弊端也大。
    
     拉股市只是想不想拉的问题,其实根本不用花钱,出点政策就可以、盘活流动性就行,允许适度杠杆,之前去杠杆也太猛了点~有些内伤。
    
     全面暂停限售股出借、禁止转融通、股东减持规则全面升级……再到这次“资金只能买股票”,推进资本市场改革,改变把股票市场视为单纯的企业直接融资场所的定位,更加重视股票市场作为资源配置、产业优化与激励创新、增加老百姓资产性收入的功能机制,这个是带有全局性的逻辑。
    
     总之是要拉股市,让群众开开心心消费。不能天天亏得心情不佳,车不买、房不买、关灯吃面,太不像话了……
    
     股市火,全局活!
    
     《中央财经大学“证券股票+期货投资”操盘必修课
    
    
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2024/9/25 11:33:22
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   牛人
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3  
政治局9月26日开会:分析研究当前经济形势,部署经济工作!
     9月26日中央政治局会议,划重点:
     “要降低存款准备金率,实施有力度的降息”。
     “要促进房地产市场止跌回稳,对商品房建设要严控增量”。
     “要降低存量房贷利率”。
     “要努力提振资本市场,大力引导社保、保险、理财等资金入市”。
     “要支持上市公司并购重组,出台保护中小投资者的政策措施”。
    
     ……
    
    
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2024/9/26 13:46:42
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   8848hr
 
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4  
2万亿一砸,经济有戏了!
     “3000亿,3000亿,再来3000亿!”
     “5000亿,5000亿,再来5000亿!”
     ——潘功胜!
    
     高层开完月度的政治局会议:
     财政将发行2万亿特别国债去支持今年的经济增长,同时誓言阻止房地产市场继续下滑。
     与此同时还有一些其他的配套措施:
     部分专项债资金用于补贴居民消费和企业的设备更新;
     专项债收益用来向二孩家庭每月补助800块;
     给中小企业减税、发放就业补贴;
     ……
    
     不得不说,这一波经济政策跟以往完全不一样,打蛇也打到了七寸!
    
     首先,这一波经济政策很成体系,跟之前零敲碎打的感觉完全不一样。
    
     看核心政策出台的时间线:
    
     今年以来,证监会出台新规:全面暂停限售股出借、禁止转融通、股东减持规则全面升级……
    
     本周以来,周二,央行降准、降息以及新开发的两个货币工具——给整个经济塑造了更宽松的环境、也提供了更多的流动性;
    
     周三,给6大行补充资本金1万亿——夯实了金融稳定的根基,让银行更有能力去化解地方和房地产风险;
    
     周四,财政额外多花2万亿去补贴居民消费和缓解地方债务——思路一改往日“重投资轻消费、谁家的孩子谁抱走”的想法,开始靠居民消费和地方扩张支撑物价上涨的逻辑摆脱通缩。
    
     很明显,整个措施是紧密的、高度协调的、系统的,不再是以前只针对上述中的某一项出来的所谓“一揽子”举措,而且每一项都直指关键痛点。
    
     其次,可以看出这一波高层的态度,很着急也很坚定,跟之前也不一样!
    
     具体表现有:
    
     政治局会议通稿出来的时间比往期早几个小时,而且刚好卡在下午开盘。
    
     报告的字数只有1200个字,比之前平均少了800多字(少了1/3)用词更积极,原来“审慎”等常用语变成了“要有力度”、“要有针对性”!要出的措施用词也更具体了,“要有效果!”。
    
     更重要的是,态度上直面问题,原话是:“新情况、新问题”要求我们增强“责任感、紧迫感”。
    
     ……
    
     总之,在这个即将开启的十一长假,最高层发话、货币政策和财政政策这么一出手,总算让苟了一年的我们看到了曙光……
    
     可能有人会问了,这次真的能行吗?
    
     我认为起码靠谱多了!
    
     首先,自上而下看,当前我们经济盘活的源头是什么?是地方财政扩张,疏通资金向下流动的通道。
     这几年因为化解地方债务,高层限制了地方投资扩张的能力,依靠地方投资和消费往下流向中小企业的钱被“锁住”。加上房地产下滑引发的一些列问题,导致整个经济中最大的两个水源被堵死,从而无法通过管道向田间地头灌溉。企业自身周转资金的能力大大下降。
     现在“央妈”拿出1万亿主动帮地方化解债务,这就能让地方腾出更多的资金和精力去支持经济,改善居民对未来的预期。
     如此一来,地方财政这个关键水源被激活,水就能流动了,普通人就有机会(通过就业、创业)接到水。
    
     其次,自下而上看,当前经济运转的关键“卡点”是什么?是消费不足(显得产能过剩)支撑不了价格(各行各业内卷),企业没劲扩张,造成经济低迷。
    
     有了财政向居民消费补贴而不是向企业生产补贴,整个国内的商品价格不至于一直在低价的魔咒中内卷。
    
     企业利润有了支撑就会有扩张、招工的动力,普通人就业和待遇就能慢慢好起来,从而让市场形成“收入上去——消费增加——企业扩张——”的正向激励。《中国经济的最大悖论:要做世界工厂,又要拉动内需促进消费!还要提高工人待遇!
    
     所以,这次财政政策虽然一口气弄了2万亿,看上去并不太多,但花钱的方向一变,效果跟之前比必然事半功倍。《为“产能过剩”正名!为4万亿正名!为房地产正名!
    
     保持这种态度和有效的行动,后续再跟上,拉升人们的信心,让钱不要一直躺在银行的定期账户里、不在国债的泡沫里厮杀,一定会比之前好很多的。
    
     至于大家关心的房地产,我认为核心还没解决,但在往好的方向发展。
    
     为何说“房地产问题”还没有解决?
    
     之前多次说了,房地产当前的首要问题在于解决开发商的流动性,其次是长远地解决老百姓手里有钱可买的问题。中国老百姓对房子的需求是有的、年轻人刚需、中年人改善型、养老型,需求是巨大的。
    
     这次高层态度坚决,但拿出的方案还是依靠“央行催着银行给开发商提供资金周转+高层催着地方向银行借钱、严控增量+下调贷款利率鼓励下场买房”这两个核心手段。
    
     可是,这两个方案效果如何,还需要再观察房地产数据。
    
     不确定性究其原因,一个是没有解决开发商资金短缺的流动性问题,一个是没有考虑地方自顾不暇的现状。
     具体来说,靠央行催着银行给“白名单”贷款,忽略了在高层之前房地产去杠杆+房价下滑的背景下,银行普遍没有动力也不愿意给开发商提供资金。你随便问一问身边银行的朋友,几乎都会说开发商手里没有瓷实货做抵押,信用在下滑,不敢贷。
    
     严控增量+下调贷款利率,靠上面催着地方向银行借钱下场买房,忽略了地方此时自身化债缠身,没有更多的资金能力,其买房屋租赁收益(机构测算2.5%左右,一百万的房子一年租金2万3万左右)也很难引起他们的兴趣。
    
     那么为何说房地产在往好的方向发展?
    
     原因有二:
    
     其一,高层态度明显比之前有转变,且更具体、更坚决,这次专门提出了锚定物——房地产市场“止跌回稳”,目标明确——就好办事了。
    
     其二,对地方和消费的大力支持会整体稳住经济,从而间接地支撑房地产市场。
    
     所以,笔者认为关于房地产的支持政策还没有结束,还会继续。
    
     也希望,这会是一个有效的、好的开始。
    
     加油,继续往这个方向上使劲~~
    
     这几年世界变化太快了,以前的很多路径都失效了,可能颠覆了很多人的传统认知。比如,房地产的周期变化;比如,证券市场上之前哪里有见过国有大行连涨两年的。
    
     我们不能光忙着见证历史,而要跟随变化的脚步,不论生活、工作还是投资都要做出相应的变化。
    
    
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2024/9/29 12:06:20
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