1e 还债？可以，要美元还是要黄金？ a

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主题： 1e 还债？可以，要美元还是要黄金？ 4f

12 2011/8/23 14:24:11 d0

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第 1 1 e7 楼

1e 还债？可以，要美元还是要黄金？ 35

60e      1、《消息人士称中国将缺席全球央行年会抗议美国滥发货币》

     2、《我国黄金储备仅有1054吨为美国总量八分之一》

     3、《滥发货币的美国为何不通胀》

     4、《揭秘全球巨头跨国公司在华盈利模式》链接

     5、《警惕新一轮美国次债危机》链接

     6、《陈先奎：美债陷阱正在扼住中国命运》

     @中国经营报：
     【财经观察】发展中国家不惜用血汗工厂和出口退税换一些美元，美国先发国债再发美元造通胀，发展中国家据说只能被迫负利率。所谓全球通胀就是发展中国家的财富被转移给美国；所谓“负利率+通胀”就是储户的财富悄悄转给了银行和政府，政府再悄悄转给美国人民。（荣旺）


     @北大总裁班商学网：
     米国有各种办法制造不稳定（金融、军事）大宗商品降价+石油降价+全球股市大跌…集中力量把黄金打到天价！你持有美债世界第一、外汇储备世界第一，老子狂印美元、老子黄金储备世界第一，还债？可以，要美元还是要黄金？ 7f

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31 消息人士称中国将缺席全球央行年会抗议美国滥发货币 35

bbd      消息人士称中国将缺席全球央行年会抗议美国滥发货币



     　　全球央行8月26日将在美国怀俄明州杰克逊城再次聚首，召开例行年会。美联储主席伯南克将在此次“央行派对”上发表有关经济与货币政策的重要演讲。在全球经济放缓、市场对美国经济二次探底担忧加深、全球股市遭遇“股灾”之际，伯南克的一言一行将牵动全球神经。然而美国通胀预期上升，第三轮量化宽松政策(QE3)举步维艰，“扭转操作”将可能成为伯南克曲线救国的“最后稻草”。

     　　或行“扭转操作”

     　　去年8月26日召开的杰克逊城全球央行例行年会上，为避免美国经济陷入二次探底，伯南克暗示美联储将推出第二轮量化宽松政策。两个多月后，美联储宣布购买6000亿美元国债。当下，美国诸多经济数据“不争气”，股市震荡、失业增多、黄金暴涨，美国经济持续低迷，使投资人对于美联储推出QE3政策的预期开始升温。今年的杰克逊城全球央行例行年会的讨论重点仍将是低迷的全球经济是否需要美国出台更多的宽松政策。

     　　期待走高，但QE3的门槛并不好踏入，因为资产负债表规模越大，退出会越困难，公众对通胀的预期也会上升。共和党总统候选人里克·佩里甚至表示，伯南克如果再印钱就是“叛国”。

     　　根据美国8月18日公布的7月CPI数据，环比上涨了0.5%，超出了此前0.2%的预期。始建于1818年的老牌投行BBH的全球货币策略负责人Marc Chandler认为，美联储如果要推行QE3，目前的高通胀是个障碍。

     　　英国《金融时报》认为，伯南克的选项将是某种形式的“扭转操作”，即不扩大资产负债表规模，但延长其持有债券的期限。卖掉短期国债，买入长期国债，进一步推低长期债券的收益率。这种方法不但可以获得量化宽松的好处，又可以免去扩大资产负债表的风险，美国曾在上世纪60年代使用该办法。CNN指出，“扭转操作”或将是伯南克最后一根救命稻草。

     　　中国缺席抗议？

     　　而此次年会还有一点引人关注。此前，多位消息人士透露，中国将缺席此次央行年会，这一举动引发了分析人士的深思，称这可能是对美联储滥用宽松货币政策的“无声抗议”。

     　　目前，全球市场焦点都集中在此次会议的结果上，主要是美联储主席伯南克是否将宣布新一轮的量化宽松措施上。分析人士指出，一旦量化宽松成美联储货币政策常态，中国将持续承受国际大宗商品价格高企带来的输入型通胀压力，外部流动性的冲击以及3万亿外汇储备日渐缩水的风险。

     　　在一些经济学家看来，美联储滥发货币是金融危机的根源。中欧工商学院教授许小年日前就直言不讳地指出，“上世纪30年代的大萧条和这一次金融海啸问题根源都出在美联储的货币政策上。美联储超低的利率，过多的流动性供应，制造了上一次的金融泡沫和这次的金融泡沫。”


     来源：http://news.cnfol.com/110823/101,1278,10543306,00.shtml
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12 2011/8/23 14:25:17 48

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31 我国黄金储备仅有1054吨为美国总量1/8 一半放在美国 35

1e00      文/刘兰香

     　　8月4日，国际金价最高触及1669.02一线，逼近1700美元关口。与此同时，世界黄金(1905.60,13.70,0.72%)理事会的数据显示，各国政府今年黄金净购买量为203.5吨，几乎是去年76吨的三倍。

     　　韩国央行3日称，在6月和7月间购买了25吨黄金，使得黄金储备达到39吨，是该国央行过去13年来首次增持黄金。今年以来，墨西哥和泰国央行亦大量购进黄金，购买量分别达到99.2吨和9.3吨。而近一年半当中购买黄金最多的是俄罗斯，总共买入181.5吨。

     　　“各国央行增持黄金主要是受到欧美债务危机的影响，对美元和欧元这两大主要货币的信心都下降，因此买入黄金避险。”北京航空航天大学经济管理学院金融系主任韩立岩说。

     　　韩国外汇储备管理部主管Hong Taeg-ki亦表示，“此次购买黄金具有安全网的意义，将帮助央行应对全球金融市场的动荡，并增强投资者在金融危机期间对韩国的信心。”

     　　央行外储多元化努力

     　　去年11月以来，国际金价共上涨了约20%，年初以来上涨了16%。尽管5月份曾大跌，但在6月美联储结束第二轮资产购买计划以后，金价仍反弹超过10%。

     　　金价大涨的背后，是主要国际储备货币的持续贬值。国际清算银行(BIS)公布的数据显示，在过去两年，经通胀调整后，美元实际有效汇率下跌10%，欧元下跌6%。

     　　尽管已经逼近1700美元，德意志银行8月3日发表大宗商品研究报告仍称，黄金在突破2000美元之前都不能被视为过度上涨。“黄金刷新历史高点有两个原因，一是市场注意力从美国债务上限转向欧债危机的扩散，二是各国央行的外储多元化仍在继续。”报告称。

     　　同时，刚刚增持黄金的韩国央行表示，尽管金价居于高位，黄金投资吸引力并不大，但在外汇储备增长至3000亿美元上方时是增持黄金的良好时机。而在2004年之前，韩国外汇储备规模太小，不足以将外汇储备分散投资至黄金。之后因担心出现损失，央行未能在2005年-2007年购买黄金。

     　　截至7月底，韩国的外汇储备总额为3110亿美元，位居世界第七。韩国当前黄金储备占外汇储备的比重约为0.7%。

     　　黄金亦开始受到越来越多发展中国家的的青睐，据IMF统计，泰国6月黄金储备增加18.66吨，总量达127.524吨；俄罗斯增加了5.85吨黄金储备，哈萨克斯坦黄金储备上升了3.11吨。但新兴国家黄金储备仍然远低于发达国家。世界黄金理事会的数据显示，美国的储备中74.7%为黄金，而中国黄金储备仅占1.6%。

     　　瑞银8月4日发布的报告指出，官方机构不断扩大黄金储备并不意外，预期未来几个月还会有更多类似的举

     　　动，这在一定程度上也解释了最近几周金价的涨势。该行还将一个月后金价预估从1575美元上调至1725美元。三个月金价预估从1600美元上调至 1850美元。

     　　不过，韩立岩认为，尽管短期来看黄金还是有投资价值的，但长期而言，随着欧美经济复苏，以及新兴市场国家控制通胀的措施见成效，黄金涨势不会持续下去，必定会回调。

     　　中国黄金储备占比偏低

     　　在多国央行增持黄金储备的同时，目前尚未有迹象表明中国亦在增持。中国外汇储备虽然冠居全球，但黄金储备只有1054吨，在世界排名第六，仅为美国黄金储备的八分之一。

     　　中国曾在2001年和2003年调整过黄金储备，分别从394吨调整到500吨和600吨。但世界黄金理事会的数据显示，截至去年底中国黄金储备在整个储备资产中的占比仍不到2%，而发达国家黄金在外汇储备中的占比普遍高达60%-70%。

     　　“中国持有的黄金储备占比确实偏低，有必要提高一些，但目前可能不是最好的时机，可以等待黄金价格回调的时候买入。”韩立岩称，外汇储备多元化更重要的是加大对外投资，尤其是直接投资，重点应当放在价值链两端——研发和渠道，但目前受到人才等问题的困扰。

     　　对于外汇储备加大黄金投资，外界亦一直多有建言。但外管局在近日回应称，黄金、白银等贵金属和石油、铁矿石等国际大宗商品价格波动较大、市场容量相对有限、交易和收储成本较高。“另外，我国居民和企业对黄金、石油等的消费量非常大，外汇储备直接大规模投资于这些领域，可能会推升其市场价格，反而不利于我国居民消费和经济发展。”

     　　澳新银行中国经济研究总监刘利刚此前撰文称，对于中国力图实现的人民币国际化来说，央行持有的黄金数量从任何角度来看都显得有些过低了。中国央行持有更多的黄金储备是大势所趋，只不过问题在于，如果中国大举买入黄金，金价必然大幅上涨，推高收购成本。


     中国600吨黄金放在美国的仓库？

     中国有600吨黄金储备存放在美国的曼哈顿？初听这个消息时笔者吓了一大跳，因为这是《南风窗》曾刊登的杨芳洲的文章中说的。他说“目前中国黄金储备仅占整个外汇储备的1%，共计600吨。就这600吨黄金央行还全部运到美国存放，这是中国金融安全的一个隐患。当前应尽快运回这600吨黄金，稳定金融。”不少网友产生担忧与困惑：万一两国哪天翻脸了，人家不就轻而易举地扣留了我们的黄金？
     外管局负责人出来辟谣
     网上发生了不小的争论，有的网友甚至宣称杨芳洲是间谍，帮美国造谣刺探中国黄金储备地点的真实地址。有人也进一步辩解说，杨芳洲说不出消息来源，也说不出这600吨黄金储备何年何月何人指令运到美国存放，大家想想就知道这是一个彻头彻尾的谣言。不少网友还搬出了最近国家外汇管理局公布的资料予以证明，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼表示，我国直到2003年才把黄金储备增加到600吨，目前黄金储备为1054吨，不是杨芳洲说的600吨。
     60多国家黄金放在美国
     去年12月9日的央视2套经济半小时《直击华尔街金融风暴》节目中，财经专家芮成钢和高潮生就探讨过中国黄金储备存放美国问题。据高潮生说，不仅中国的黄金储备放在美国，世界上还有60多个国家的黄金储备也放在美国。而且存放美国的黄金确实是600吨，那多出来的454吨才存在中国。为什么那么多国家都愿意把黄金储备放在美国？原来这与二战结束后国际经济和金融形势有关，那时不仅美国经济独霸全球，而且黄金储备占到了全球储备的三分之二以上，所以国际社会才在1944年7月21号召开布雷顿森林会议，确定美元与黄金挂钩，各国货币再与美元挂钩。这样的金融体制确立后，由于美国占据世界绝大多数的黄金，所以纽约就成了全球黄金交易中心。由于各国购买或兑换的黄金大都来自美国，再加上大宗黄金的运输和储备不易，各国就干脆将黄金储存于美国，这样就省了交易和储备的麻烦。
     把黄金存在美国做抵押？
     部分网友提出了疑问：为什么非得存放美国，而且是秘密决策并悄悄押运到曼哈顿呢？有网友说我们要发展经济，就必须把黄金储备存在美国做抵押，否则美国就不会支持，我们的经济就难以发展。可是，全球为啥仅仅有60个国家将黄金储备放在美国？而且像委内瑞拉那样的国家，不仅一直未将黄金存放美国，而且2007年还坚决将存放在美国银行里的外汇储备转移出来，难道中国还不如委内瑞拉有远见和魄力？网上的观点五花八门，有国际分析人士指出，这只能看作是财经娱乐，而不是真实情形。宗和
     黄金储备中国第六
     日前，世界黄金协会公布了国际货币基金组织（IMF）金融统计数据库的最新黄金储备排名表，显示出世界各国（或组织与地区）截至去年12月中旬的官方黄金储备数据，美国依然是世界黄金储备最多的国家，中国内地黄金储备总额世界排名第六，官方数据为1054.1吨。


     来源：

     http://finance.sina.com.cn/roll/20110805/031510265282.shtml

     http://epaper.qingdaonews.com/html/qdwb/20110531/qdwb261477.html 7f

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12 2011/8/23 14:36:08 48

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第 1 4 e7 楼

27 中国多发钱就涨价美国滥发货币为何不通胀 35

1c8f      中国多发钱就涨价美国滥发货币为何不通胀


     　　美联储11月3日公布新一轮定量宽松货币政策，提出在明年6月底前购买6000亿美元长期国债。按照美联储的说法，出台新一轮定量宽松货币政策旨在刺激美国经济。但美元是世界主要储备货币，美国过度宽松的货币政策，正驱使大量“热钱”流向其他国家，催生新的资产泡沫，并可能引发新的动荡。新华社发

     　　作为美国联邦储备系统直接干预货币市场的分支机构，美国联邦公开市场委员会近期宣布将在2011年6月底前购买6000亿美元的长期国债，这意味着市场上将在半年时间里新增等量的流通货币。

     　　这是外号“直升机”、宣称必要时会通过“撒钱”的办法来刺激经济增长的美联储主席伯南克，在2008年金融危机以来，第二次启用定量宽松的货币政策。这不啻于给国际货币市场砸下了一个颗重磅炸弹，令世界舆论哗然。

     　　G20财政部长和央行行长会议上所达成的“避免货币战”的协议墨迹未干，G20首尔峰会召开之前，美国带头食言，使协议成为一纸空文，其经济政策的诚信也瞬间化为乌有。德国、巴西和南非等国纷纷加入对美国声讨的行列中，中国外交部和财政部分管对美事务的副部长也双双进行了立场强硬的公开表态，要求美国切实采取负责任的货币政策。

     　只见它滥发货币，不见它物价上涨

     　　在一个无政府状态的国际体系中，每个国家的政策毋庸置疑都是首先服务于本国的利益。政府所垄断的两项特权：一是施行暴力，二就是发行货币，而这两项权力也最容易被以各种“正当理由”滥用。

     　　通常而言，政府滥发货币都是以促进经济增长为借口，但它首先伤害的是本国民众的利益，因为它直接导致普通百姓购买力下降，手中财富缩水。正因为如此，西方国家专门设计了独立的央行制度来防止政府滥发货币，美国严肃的经济学家也都对政府通过增发货币的方式来推动经济增长持高度的警惕。特别是上世纪80年代以来开始流行的货币主义学派，对凯恩斯主义进行了大力鞭挞，将政府滥用货币政策作为罪恶之源。

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     　　但本世纪以来，美国政府频繁增发货币，导致整个世界的流动性过剩，但为何没有在国内招致普通民众的反对呢？在美国这样一个选票高于一切的政治环境中，理解这一点尤为重要。

     　　市场上货币过量最直接的效应就是物价上涨。但是，多年来，在美国的日用商品市场上，普通老百姓很少能感受到物价的上涨，政府的货币政策也并不会影响美国普通百姓的生活水平。在美国生活过的人都会有切身的感受，美元非常经花，去超市进行一趟大规模的日用品采购，花不了多少钱。

     　　美元诞生100多年来，美分作为最基本的货币单位，仍然在市场上流通，美国物价的稳定可见一斑。美国物价能长期维持在较低水平，这使得美国的普通民众对货币政策并不敏感。

     　　相反，美国政府增发的货币以各种社会福利的形式返还到民众手中，这进一步提高了普通百姓的生活水平。比如奥巴马进行的医疗体制改革，在很大程度上就是花的增发的美元。不仅如此，由于美元是世界货币，大量的美元在国际市场上流通，因此，全球所有的美元持有者都共同分担了美联储增发货币所带来的成本，而增发美元所带来的铸币税却只有美国独自享受。

     　　在中国，却是另外一种截然相反的情况。今年以来，虽然政府极力控制国内的物价，但是食品等基本生活资料的价格普遍上涨，民众抱怨的呼声越来越高，调整货币政策的压力剧增。

     　　很多学者将美国滥发货币导致世界大宗商品物价上涨作为解释本国通货膨胀的重要理由，中国也不例外，很多学者强调美国因素所导致输入型通胀是中国物价上涨的根本动力。但这种观点完全不能解释，美国的货币政策何以没有在其国内造成通胀反而在中国造成了通胀。

     　　中国的现实通胀如何呢？改革开放30年来，“分”作为人民币最基本的货币单位，已经退出了流通领域，这在一定程度上反映了中国物价上涨速度之快的现实。

     　　此时出现了一个根本性的问题：中国和美国都采取了增发货币的政策来强行推动经济的增长，为何前者导致了立竿见影的通胀压力，并带来了较大的社会压力，而后者却能安然无恙、履险如夷？


     　中国不能再为美国“打工”

     　　中美两国构成如此差异的根源在于，两者在参与全球化的过程中，形成了一种十分有利于美国的经济关系形态。

     　　中国不断以解决就业为驱动，通过各种政策工具推动对美国的廉价出口，这全面压低了美国的商品价格，特别是日用品价格，同时中国又将挣得的大量美元兑换成各种形式的证券资产，在美国储备了起来。这从供给和消费两个方面抑制了美国物价上涨的空间。

     　　而美国政府通过定量宽松的货币政策，一方面不至于影响国内物价波动，另一方面非常轻松地“勾销了”中国的外汇储备。这正是美国政府在人民币汇率问题上始终三心二意，并不真心施压人民币升值的根本原因所在，因为美国的消费者是廉价人民币的最大受益者，它大大化解了普通美国民众对政府滥发货币的不满情绪。一旦人民币真正大幅升值，出现中国大量“购买”美国（注：指上世纪80年代末期，广场协议之后，日本人拿着升值的日元大举进军美国市场，购买地产和美国的企业，其中包括具有标志性的纽约曼哈顿的洛克菲勒中心，此举被美国媒体惊呼为日本要“购买美国”。）的情景，美国将更加无法忍受。

     　　在中国，大量的廉价出口消耗了国内的资源，推高了国内的物价。当下的人民币汇率制度又有利于促进出口，不利于支持进口，这使得中国难以通过大量进口来平抑国内的物价。因此，政府一增发货币，立刻就反应在国内价格市场上。更加重要的是，中国政府增发的货币大部分都投向了国家主导的基础设施建设，并没有直接返还给普通百姓，以形成收入增长。但是，很多投资项目收益并不明显，高铁就是其中一例。只有很少一部分用于改善民生的社会福利体系建设，这使民众形成了“收入增长缓慢、物价上涨剧烈”的普遍认知。

     　　中美之间的这种经济关系形态必须加以改变。只要中国经济不摆脱对美国出口和对美元储备的依赖，美国政府就会有恃无恐，会不断通过发行货币的方式来盘剥中国的财富。

     　　在美国看来，它只要保持在高端产业的竞争力，继续维持美元的国际货币地位，就完全可以通过发行美元来获取财富，它既不会也不可能真心实意地恢复传统制造业。

     　　对中国而言，要想实现产业升级、摆脱为美国打工的局面，第一步就是破除“出口保就业”的这一理念，打破对出口下降的“恐慌症”，不再将出口当作解决就业的万能之药。其中尤为迫切的是，政府需要真正将政策工具的着力点用于进行国内结构调整，实现国民财富从政府向民众的逐渐转移，增加民众收入、提高民众福利。通过国内的结构性改革同样能够释放大量的就业空间，以此带来的是比廉价出口更加高质量、高效率的就业岗位，在这个方面，我们还有很多工作可以做。（李巍）

     来源：

     http://world.people.com.cn/GB/13254016.html

     http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-11/16/c_12779096.htm 7f

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